Fiche DCG UE 6 - Finance d'Entreprise

• Méthodologie de la fiche
  • Efficacité de la méthodologie par épreuve
• Les sujets les plus récurrents aux examens
  • Ce qu’il faut maîtriser à tout prix pour l’examen
• Diagnostic Financier
  • Les soldes intermédiaires de gestion
    Présentation, définition · Calcul des différents SIG
  • LA CAF
    Présentation, définition · Méthodes de calcul de la CAF · Retraitements de la CAF
  • Le bilan fonctionnel et son analyse
    La présentation du bilan fonctionnel · Le BFR · Le Fonds de roulement net global · La trésorerie nette
  • L’analyse par les ratios
    Ratios de profitabilité et d’évolution de l’activité · Ratios d’analyse de l’endettement · Les ratios de faillite · Ratios de rotation · Ratios d’investissement et de structure
  • L’analyse de la rentabilité et le risque d’exploitation
    La rentabilité · Le compte de résultat différentiel · Le risque d’exploitation
  • Le tableau de financement
    Première partie du tableau de financement · Deuxième partie du tableau de financement
  • Le tableau de flux de trésorerie
    Flux net de trésorerie lié à l’activité · Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement · Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement · TFT en partant du Résultat d’exploitation · Excédent de trésorerie d’exploitation (ETE)
  • Établir le diagnostic financier
• Le diagnostic extra-financier
  • Le cadre du diagnostic extra-financier
    Les trois piliers ESG · La démarche du diagnostic extra-financier · La performance durable
  • Les parties prenantes et les limites de l’information
    Les parties prenantes · Les limites de l’information
• La valeur
  • Le taux
    Taux annuel et taux périodique · Taux nominal et taux réel · La valeur de l’argent dans le temps
  • L’actualisation
    Actualisation d’un capital unique · Actualisation d’une suite de versements constants · Actualisation à l’infini
  • La capitalisation
    Capitalisation d’un placement unique · Capitalisation de versements constants
• Les emprunts obligataires
  • Les caractéristiques d’une obligation
    Les termes liés aux obligations · Le coupon et le coupon couru · Le prix d’acquisition d’une obligation
  • La valeur et le rendement d’une obligation
    Le calcul de la valeur d’une obligation · L’effet du taux du marché · Le taux de rendement actuariel brut
• Le besoin en fonds de roulement normatif
  • Calcul du BFR normatif
    Utilité du BFR normatif
• Les projets d’investissement
  • Les flux nets de trésorerie
  • Les critères financiers de choix
    La VAN · Le TRI · Le DRCI · L’indice de profitabilité · La VAN globale et le TIR global
  • Les critères extra-financiers de sélection
    Les objectifs de développement durable · La taxonomie verte : éligibilité et alignement · Les critères ESG appliqués au projet · La théorie du Donut · L’effet de la transition écologique sur les calculs financiers
• Les modes de financement et leur coût
  • Les acteurs du financement
    Le financement par emprunt · Le financement par augmentation de capital · Le financement par compte courant d’associé · Les acteurs du financement vert · Synthèse
  • Fonds propres et crédit-bail
    Les fonds propres · Le crédit-bail · Les subventions et les financements publics · Les financements verts
  • Les emprunts
    Les emprunts bancaires · Les emprunts obligataires
  • Le coût des financements
    Le coût total d’un emprunt · Le coût de revient net des dettes financières
• Le marché financier
  • Les titres verts
  • Le principe des actions
    La capitalisation boursière · Le dividende et le taux de rendement · Le PER · Les indices boursiers
  • Espérance, variance et écart-type
    Espérance · Variance · Écart-type · Le risque de marché et le risque diversifiable · Les agences de notation financière
• Le financement
  • La relation avec les actionnaires
    Le coût moyen pondéré du capital (CMPC) · Le CMPC comme taux d’actualisation
  • Le coût des capitaux propres
    L’actualisation des dividendes · Le MEDAF (Modèle d’évaluation des actifs financiers)
  • L’endettement, le risque de faillite et le coût du capital
    La théorie du compromis · La théorie du financement hiérarchique (Pecking Order)
  • Le plan de financement
    La structure du plan de financement · Le calcul des postes du plan de financement
• La gestion de trésorerie
  • Le budget de trésorerie
    Objectifs du budget de trésorerie · Étapes de mise en place
  • Autres moyens de financement
    Les solutions de financement à court terme · Les agios et le coût du financement
  • Le placement des excédents de trésorerie

Ce relevé vient des questions citées dans la fiche pour les sessions 2020 à 2026, y compris celles signalées « hors programme 2027 ».

La nouvelle version s’ouvre sur un tableau qui résume ce qui bouge en UE 6. Sortent les garanties des prêteurs, la négociation des conditions de mouvements de trésorerie, le calcul de la rentabilité et du risque à partir de données boursières, et la distinction entre valeur d’usage, valeur historique et valeur de marché.

Le texte exclut aussi la construction du bilan financier, du tableau de flux de trésorerie et du plan de trésorerie : leur analyse reste attendue, et le budget de trésorerie reste à construire. Sont également exclus l’IS dans le BFR normatif, la démonstration du MEDAF et le calcul du risque d’un portefeuille.

Entrent le diagnostic extra-financier et les critères ESG, les investissements durables (objectifs de développement durable, taxonomie verte), les acteurs du financement comme les business angels, les financements verts et le coût des capitaux propres par les dividendes ou le MEDAF. Le compte de résultat différentiel, l’excédent de trésorerie d’exploitation, l’affacturage et les placements de trésorerie sont aussi nommés.

Les anciennes questions concernées restent dans la fiche avec la mention « hors programme 2027 », comme la construction du bilan financier (DCG 2020 1.6) ou du tableau de flux de trésorerie (DCG 2024 1.3).

Sous chaque notion, la fiche liste d’abord les questions déjà posées, par exemple « DCG 2026 3.5 : Calculer la VAN (valeur actuelle nette) de ce projet ». Viennent ensuite la définition, la formule et, pour les calculs les plus fréquents, un exemple chiffré. Le BFR normatif est refait en détail sur les données du DCG 2023.

Le diagnostic financier suit un ordre fixe : activité et résultats, équilibre financier, rentabilité et risque, flux de trésorerie, auquel le diagnostic extra-financier ajoute un paragraphe sur les engagements de durabilité. Comme la correction applique la reprise d’erreur, la fiche conseille de soigner l’interprétation plutôt que les formules quand le temps manque.

La méthode vise à maîtriser parfaitement 15 à 16 points du sujet. Pour l’UE 6, la fiche note que les mêmes sujets reviennent souvent, avec des formulations et des contextes qui changent.

Pour organiser vos révisions, le guide réviser le DCG UE 6 Finance d’entreprise présente l’épreuve et la méthode de révision.